国金证券：新凤鸣（603225）-长丝龙头蓄势待发！！

新凤鸣(603225)业绩简评新凤鸣于2024年1月12日发布公司2023年年度业绩预盈公告，2023年全年实现归母净利润10.3~11.3亿元，同比增加602.44%~651.22%，其中2023Q4实现归母净利润1.44~2.44亿元，同比增加129.45%~149.90%，环比减少64.62%~40.05%，公司业绩整体符合预期。经营分析涤纶长丝行业周期性回暖，涤纶长丝产品价差有所修复。2023年全年POY/FDY/DTY产品价差均值分别为1100元/1650元/2306元/吨，分别同比增加3.68%/7.79%/0.07%。其中2023Q4POY/FDY/DTY产品价差均值分别为1023元/1589元/2219元/吨，分别环比收窄5.87%/2.59%/8.14%，受季节性转淡影响，长丝价差环比有所收窄，伴随终端消费需求恢复，长丝价差有望进一步得到修复。长丝产销持续向好，2024年业绩有望进一步修复。2023Q4长丝开工负荷均值为88.15%，环比+0.63pct，涤纶长丝开工负荷持续维持在较高水平。与此同时，2023Q4POY/FDY/DTY库存分别为15.33天/19.83