财通证券：埃斯顿（002747）-工业机器人业务保持高增，持续提升管理能力

埃斯顿(002747)事件：2023年8月28日，公司发布《2023年半年度报告》，报告期内，公司实现营业收入22.41亿元，较上年同期增长35.38%；实现归母净利润9740.28万元，较上年同期增长27.66%；实现扣非归母净利润6922.63万元，较上年同期增长100.59%。工业机器人业务高速增长，毛利率基本稳定：公司2023年第二季度实现营业收入12.55亿元，同比增长47.55%，实现归母净利润5435.73万元，同比增长234.92%，实现扣非归母净利润3712.57万元，同比增长274.00%，毛利率/净利率为32.71%/4.67%，同比-0.81pct/+2.10pct，扣非后归母净利率为2.95%，同比+1.79pct，环比-0.31pct。上半年虽然国内制造业景气度偏低，但公司抓住光伏、储能、新能源汽车等新能源行业的发展机遇，公司的工业机器人及智能制造业务保持了快速增长，其中工业机器人销售增长率远高于行业，在国内出货量排名持续上升。公司工业机器人及智能制造系统营业收入达到17.32亿元，同比增长46.84%，工业机器人销售收入增长超过80%，同时上半年及二季度公