国金证券：基础化工行业研究：苹果发布AI全家桶，重点行业节能降碳

本周申万化工指数下跌 0.39%，跑赢沪深 300 指数 0.52%。标的方面，本周电子材料及半导体材料标的表现较佳， 基本面承压和 ST 标的有所承压，路演下来，市场对于小微盘股关注度在逐步下来，这可能会给有基本面的相关标的 创造出较佳的买点。估值、库存方面，当前板块估值和库存依然较低，其中 PB 历史分位数为 3%，PE 历史分位数为 55%，化学原料及化学制品制造业产成品存货同比的历史分位数为 4%，但低估值低库存并不是买入板块的充分必要条 件，核心还是要看板块是否有大的向上边际变化。接下来重点更新下本周行业边际变化，首先是化工行业，三个事件 值得关注，一是万华化学对 100 万吨/年乙烯装置原料多元化改造项目环境影响征求意见稿进行公示，二是欧盟对中 国钛白粉出了反倾销初裁结构的预披露，三是国家发改委等五部门联合发布钢铁、炼油、合成氨、水泥四个重点行业 的节能降碳专项行动计划，推动这四个重点行业节能降碳。房地产行业，本周国常会指出加快构建房地产发展新模式， 研究储备新的去库存、稳市场政策措施，政策端在持续发力。