东亚前海证券：美容护理行业周报：非手术类医美已占半壁江山，光电注射持续领跑

行情回顾上周（12.27-12.31）沪深300指数上涨0.39%，按我们选取的版块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合上涨0.60%，其中医美/化妆品/个护用品分别上涨1.15%/上涨0.94%/下跌0.29%。2021年年初至今，沪深300指数下跌5.20%，按我们选取的版块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合上涨4.73%，其中医美/化妆品/个护用品分别上涨49.32%/下跌7.00%/下跌28.14%。核心观点随着医美非手术用户规模与占比逐年提升，非手术类项目已占医美整体市场半壁江山。根据新氧数据颜究院资料，2021年我国医美非手术用户占比进一步提升至83.1%，达1507万人。光电项目、肉毒毒素、玻尿酸等项目加速医美消费大众化，2021年我国非手术类医美市场规模达1119亿元，占医美市场整体比重约49.2%。2021年非手术类面部消费提升态势延续，光电、注射类项目消费最受市场欢迎。光电项目、肉毒毒素、玻尿酸等项目持续加速医美消费渗透，牢牢占据消费规模前三地位。基于新氧数据，以光电操作为主的紧致抗衰项目/以肉毒素为主的除皱瘦脸