光大证券：《共同富裕》系列第四篇：要素改革如何推动共同富裕：美日德三国经验

核心观点： 高质量发展中实现共同富裕，即通过要素改革，破除机制障碍，在发展中调节收入分配关系。从美日德三国经验来看，我国在教育、住房、户籍等领域的改革，有望再次释放人口红利，缩小收入差距；金融服务实体经济的关键在于强实体、稳房市、稳杠杆，提高直接融资占比；土地要素改革仍然步履艰难，近年来聚焦盘活农村用地，服务乡村振兴，但棘手的土地财政仍需破局。 要素改革本质上服务于共同富裕 “十四五”期间，共同富裕的紧迫性和重要性明显提升，路径实现依托于“高质量发展”，亟需供给侧改革和需求侧管理的双向配合。 要素市场化改革，将在初次、再分配领域调节收入差距，包括提高全要素生产率、打破城乡二元结构、消除户籍制度约束，推动公共服务均等化等。 改革开放以来，我国要素市场改革历经40年，2013年以来已经步入深水区。当前资本、劳动力要素改革正加快推进，土地要素探索推进，未来仍需破局。 劳动力要素：城乡二元结构如何破局？ 户籍：制度约束何时打开？正加快推进，试行以经常居住地登记户口制度，预计各地遵循由小及大，稳步放开原则。 教育：如何畅通向上流通渠道？规范校外培训，优化教育资源分配；建立现代职业教育体系，改变学