浙商证券：银行行业央行《持续深化利率市场化改革》专栏文章点评：利率市场化改革发力重点

投资要点央行继续强调“理顺贷款利率与国债收益率等市场利率之间的关系”，维护利率市场竞争秩序，促进贷款合理定价。继续看好银行股估值修复机会，推荐哑铃组合。事件2023年11月6日，央行发布《持续深化利率市场化改革》专栏文章。强调维护利率市场竞争秩序央行继续强调“有效维护市场秩序”，并指出“理顺贷款利率与国债收益率等市场利率之间的关系”，“积极推动放贷机构明示贷款年化利率”。预计后续将通过加强自律约束、完善利率定价机制，减少央行此前提到“一些银行对部分大客户发放极低利率贷款”现象发生，推动金融机构提升风险定价能力，促进信贷资源合理配置。此外，央行提到“巩固企业融资和居民信贷成本下降的成效”，较此前“促进企业融资和居民信贷成本稳中有降”有所缓和。健全市场化利率传导机制央行指出要持续完善利率调控机制，提升市场基准利率权威性和公信力，以及健全存贷款利率传导机制。其中央行把存贷款利率传导机制归纳为：“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”和“LPR+国债收益率→存款利率”。此外央行提到2023年9月企业贷款加权利率为3.82%，较2022年3月下降54bp；2023年9月，新发生定期存款加权平均利