国海证券：半导体2022年度策略：智能应用同风起，自主可控会有时

复盘2021：先抑后扬，逐步分化。复盘2021年半导体指数，整体来看，5月前半导体指数整体表现平稳，受益于优质企业业绩持续兑现以及芯片荒的催化，半导体指数在5月到8月期间表现亮眼，随后整体表现为震荡行情。具体到细分领域来看，受益于半导体国产替代逻辑的推动，叠加业绩兑现情况良好，半导体设备和半导体材料领域在期间走出了更为亮眼的行情，数字芯片设计、分立器件、模拟芯片设计行业位列其后但均录得增长，集成电路封测板块增速为负，表现相对较弱；从个股层面来看，可以总结为两类企业表现较为亮眼，第一类为业绩兑现较好的半导体设备、IGBT、模拟芯片等热门领域的龙头企业，第二类为充分受益于低端芯片涨价的，初始市值较小、业绩弹性大的IC设计企业。 半导体：技术变革驱动产业发展，半导体行业仍然是未来3-5年的科技投资主线。从全球角度看，过去数十年全球半导体行业一直遵循螺旋式上升的规律，重大技术变革是推动行业持续增长的内在动力。汽车智能化、VRAR、AIOT、云计算等将推动半导体行业进入新一轮上升期，WSTS最新预测2021年全球芯片市场价值将达到5529亿美元（+25.6%），并在2022年增至6015亿美元（