国海证券：电商：“薇娅偷逃税事件”对直播电商行业影响几何？

事件： 2021年12月20日，浙江省杭州市税务局稽查局查明，网络主播黄薇（网名：薇娅）在2019年至2020年期间，通过隐匿个人收入、虚构业务转换收入性质虚假申报等方式偷逃税款6.43亿元，其他少缴税款0.6亿元，依法对黄薇作出税务行政处理处罚决定，追缴税款、加收滞纳金并处罚款共计13.41亿元。此前，知名网红主播朱宸慧（网名：雪梨）和林珊珊已被相关部门追缴税款、加收滞纳金并拟处1倍罚款共计6555.31、2767.25万元。 我们的观点： 1、平台侧：品牌自播占比持续提升，头部主播风波短期或造成一定冲击，长期影响有限；且有望给腰尾部达人崛起带来机会，进一步优化结构。基于淘宝直播2020年GMV为4000亿元人民币计算，薇娅与雪梨累计成交额占2020年淘宝直播整体GMV约8.8%，若以后薇娅与雪梨被长期禁止直播带货等活动，短期内可能对淘宝直播GMV及市占率产生一定影响。据阿里巴巴2021年投资者日介绍，截止2021年9月30的一年内，商家自播GMV占淘宝直播整体GMV约60%。品牌商家会及时进行淘内广告投放的预算再分配，将薇娅及雪梨直播间预算分配至其他主播或其他营销方式，同时大力发展