中泰证券：纺织服装行业月报：11月终端零售环比持续改善，服装出口增速保持高位

行业数据： 品牌服饰： 降温&双 11 催化下服装零售额降幅环比改善至-0.5% 2021 年 11 月社会消费品零售总额同比+3.9%（增速环比-1PCTs），较 2019 年同期+9%。其中纺服品类同比-0.5%（增速环比+2.8PCTs），较 2019 年 11 月+4%。从 1~11 月累计零售额看， 纺服社零同比+14.9%，较 2019 年同期+2.9%。线上方面， 2021 年 1-11 月全国穿着类网上实物商品销售额同比+11.1%，环比进一步放缓 3pcts。具体来看， 本月或因新平台分流效应被双 11 活动进一步放大，且在网购逐步日常化的趋势下，双十一期间的购物需求也被分散至全年完成。但均价同比均有提升，或因品牌和消费者趋于理性，整体折扣收窄、新品占比提升。 阿里平台 （ 天 猫 & 淘 宝 ） 女 装 / 男 装 / 童 装 / 家 纺 / 运 动 鞋 服 销 售 额 同 比 分 别 为-11%/-32%/-27%/-20%/-19% ， 其 中 各 品 类 销 量 分 别 同 比-12%/-29%/-31%/-6%/-6%，均价分别同比+19%/+5%/+50%