浙商证券：通信行业2023Q4投资策略：重点关注0-1行业投资机会

Q3行情回顾：2023年以来，以AI算力为首的通信板块行情多点开花。从2023年初至2023年9月30日，通信（申万）指数涨幅为+34.61%，表现优于同期沪深300指数（-4.7%），在申万一级行业中排名第1。Q4投资策略：通信板块景气维持，我们建议关注铁路5G、卫星互联网、数据要素&运营商、AI算力基础设施以及新型工业化相关投资机会。铁路5G-R（0-1）：工信部于近日向国铁集团批复基于5G技术的铁路新一代移动通信（5G-R）试验频率，正式打响铁路5G建设发令枪，5G-R网络建设有望在4-6年高峰建设，主要投资周期明显缩短，建设高峰期投资规模将明显集中，相关产业链环节弹性空间可观，推荐佳讯飞鸿、中兴通讯，关注中国通号、思维列控等。卫星互联网（0-1）：亚马逊启动柯伊伯项目发射计划，轨道和频谱资源稀缺强化，国家安全与战略属性持续加强。国内GW和G60星座持续推进，工信部发文拟统筹分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革，从资金端注入市场化活力，推荐上海瀚讯、盛路通信和铖昌科技，关注盟升电子、海格通信以及国博电子等。数据要素（0-1）：运营商前8个月行业增速企稳，创新业务继续明显增长+占比