中泰证券：国防军工：航空工业全年批生产“质”“量”创新高，行业景气度持续上行

1、本周市场回顾 本周申万国防军工指数下跌1.54%，上证综指下跌0.39%，创业板指下跌4.00%，沪深300指数下跌0.67%，国防军工板块涨幅在28个申万一级行业中排名第20。申万国防军工板块PE(TTM)为68.20倍，各子板块中航天装备为68.00倍，航空装备为70.74倍，地面兵装为45.61倍，船舶制造为121.76倍。 2、2022年重点把握“成长”和“改革”两条投资主线 本周板块继续小幅回调，整体来看，板块估值仍低于近十年的估值中枢，本轮军工行情有基本面支撑，板块成长确定性高，板块估值已进入上修通道，仍有较大修复空间。展望明年，板块投资将围绕“成长”和“改革”两条主线展开，一方面，军工行业作为成长性板块具备军民两用等长周期逻辑，适合长期投资；另一方面，明年是国企改革三年行动的大考之年，军工国企混改有望提速，改革红利有望加速释放。 3、航空工业全年批生产“质”“量”创新高，行业景气度持续上行 12月24日中航工业官方微信号发布文章《完美收官：最后一飞！》，航空工业沈飞提前16天完成全年批产试飞任务，年度批产数量再创历史新高，沈飞型号研制生产任务与日俱增。西飞提前9天完成