国联证券：青鸟消防（002960）-23H1业绩稳健提升，海外及高端领域快速成长

青鸟消防(002960)公司发布2023年半年报，23H1实现营收22.50亿元，同比+10.02%；实现归母净利润2.87亿元，同比+21.41%；扣非净利润2.63亿元，同比+13.14%。其中23Q2实现营收14.21亿元，同比+9.32%,环比+80.00%；实现归母净利润2.10亿元，同比+23.47%，环比+170.55%。通用消防报警业绩稳步增长，海外品牌快速放量公司23H1通用消防报警系统实现收入12.86亿元，同比+4.30%，毛利率为42.52%，同比+0.29pct。海外业务增速较高，法国Finsecur品牌平稳增长，西班牙Detnov品牌同比增长超30%、美安MapleArmor品牌同比增长超80%。政策驱动+新存量增长，公司强研发+强品牌+渠道优势，我们预计公司消防报警国内市占率有望进一步提升。核心部件自研及结构优化有望改善疏散业务毛利率公司23H1应急照明与智能疏散业务实现收入5.49亿元，同比+20.48%，毛利率为25.06%，同比-4.94pct。目前，疏散市场竞争激烈，“朱鹮”芯片等底层核心部件自研优势有望支持公司毛利率水平维持在可控区间；同时公司策