开源证券：轻工制造行业点评报告：“整家定制”成为行业趋势，头部公司布局强者恒强

家居行业步入新阶段，多品类集成的一体化的家居消费成为客户热衷 家居行业新消费时代，一体化设计、一站式购齐、一揽子搞定、最终实现多品类集成的一体化解决方案是大势所趋。随着地产数据周期性波动，家居行业由房地产主要驱动增长的模式结束，进入到以用户需求为驱动的新增长时代。行业消费群体、消费理念发生改变，根据消费端变革灵活转型的公司有望抓住新时期家居行业的机会。地产数据周期性波动下，推荐零售发力、率先布局“整家定制”的家居龙头欧派家居、索菲亚、顾家家居和线下门店快速扩张的喜临门。 “整家定制”成为行业趋势，对供应链、经销商的整合构筑行业护城河 “整家定制”是介于“全屋定制”和“整装”之间的过渡模式。为适应一站式、一体化消费趋势的产品升级，是行业先进生产、销售模式的体现，对供应链、经销体系要求极高，进一步加深行业壁垒。家居龙头企业纷纷发布29800元整家定制套餐是对行业边界的定义，意味着如果超过29800元的整家定制产品将失去优势，龙头公司用较低的价格整合市面6-7万价格的产品，其背后是优秀的研发、设计、生产、销售、物流以及交付能力的体现，成为定制行业的护城河。 “整家定制”多品类分摊门店成本、提