浙商证券：东材科技重大事项点评：强强合作，偏光片离型保护膜有望加速放量

东材科技(601208)报告导读公司公告与杉金光电签订战略合作框架协议，联合研发超薄偏光片设备及工艺。同时，全资子公司江苏东材与杉金光电和扬州万润签订战略合作框架协议，就偏光片用离型膜PET基膜、偏光片用离型膜等方面达成业务合作共识。投资要点偏光片高壁垒集中度高，杉金光电是全球龙头偏光片全称为偏振光片，可控制特定光束的偏振方向，是LCD的关键部件，也是液晶显示产业链中毛利率偏高的环节，占LCD总生产成本约10%-20%，主要应用在TFT-LCD液晶屏幕领域。根据Omdia数据预测，2022年全球偏光片市场需求约为5.52亿平方米，其中LCD偏光片市场需求约为5.34亿平方米，占比97%。2022年中国大陆地区偏光片需求约为3.72亿平方米，占全球偏光片市场需求的比例为67%。根据YanoResearch数据，2022年全球偏光片业务主要集中在杉金光电、住友化学、日东电工和三星SDI等企业，CR5市场份额接近78%，其中杉金光电LCD偏光片市占份额约29%，为全球龙头。偏光片用离型膜和保护膜进口替代空间大2020年杉杉股份收购LG偏光片业务成立杉金光电，偏光片国产化进程加速。日韩企业的产