诺亚财富：2022中国A股公司ESG评级分析报告

《报告》通过研究中证 800 过去三年（2019-2021）的 ESG 评级结果，发现评级表现最差的企业组，年化波动率最显著。同时整体上，评级表现较好的 A、BBB、BB 评级组最大回撤低于 B、C 评级组，显示出较强的抗风险能力。ESG 评级高低企业与抗风险能力负相关性显著。本评级将上市公司 ESG 评分由高到低分为 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC 七 组（尚无企业达到 AAA、AA 级），为了解各组评级与股价的关系，《报告》分别对五组数据进行回测，发现 ESG可以在一定程度上控制股价波动。其中在 2020- 2021与2021-2022，市场受疫情影响最严重期间，ESG 评级最低的 C 组收益率下降趋势最为显著，从 23.92% 下降至 -5.3%，跌幅 122.4%，超越五组平均收益率跌幅 108.8%（同期 A 组收益率跌幅 9.07%，跌幅最小）。