信达证券：神州数码：收入结构持续优化，自主品牌业务布局加速

神州数码(000034)收入结构持续优化，云计算及自主品牌业务实现高速增长。2023年上半年，公司实现营业总收入556.01亿元，较上年同期减少3.59%，归属于上市公司股东的净利润4.33亿元，较去年同期增长11.19%，归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润4.28亿元，同比增长13.68%。分业务看，云计算及数字化转型业务实现营业收入31.88亿元，同比增长34.48%；自主品牌业务实现营业收入15.10亿元，同比增长88.40%；IT分销和增值业务实现营业收入508.97亿元，同比减少6.60%。战略业务收入结构持续优化，云计算及数字化转型业务以及自主品牌业务两项战略业务占总收入比例同比增长了2.95个百分点。Q2单季度表现：2023Q2，公司实现营业收入284.85亿元，同比下降2.03%；归属于母公司所有者净利润2.24亿元，同比增长10.78%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润1.9亿元，同比下降1.08%。毛利率略有下滑。2023年上半年，公司毛利率达3.7%，同比下降0.15个百分点。IT分销业务毛利率达2.98%，同比下降0.37个百分点；云计算和数字化转