国海证券：普冉股份（688766）-2023年年报点评报告：2023Q4业绩环比扭亏为盈，“存储+”第二增长曲线加速突破

普冉股份(688766) 事件: 4月15日，普冉股份发布2023年年度报告，2023年实现营收11.27亿元，同比增长21.87%；归母净利润-0.48亿元，同比下降158.06%；扣非归母净利润-0.65亿元，同比下降296.18%。 单季度看，2023Q4公司实现营收3.60亿元，同比增长123.40%，环比增长20.54%；归母净利润0.53亿元（2022年同期为-0.55亿元），环比扭亏为盈；扣非归母净利润0.46亿元（2022年同期为-0.68亿元），环比扭亏为盈。 投资要点: 2023年营收及出货量均实现增长，存货下降2024年有望轻装上阵。2023年公司营收及出货量均实现增长，主要原因在于一方面，自2023年下半年起，消费电子等下游需求逐渐复苏；另一方面，在行业景气度尚未完全恢复且市场竞争激烈的情况下，公司积极推进新产品布局，同时，部分产品线结合市场供需关系，采取主动降价的定价策略，公司积极拓展市场份额的策略取得了立竿见影的效果。存货方面，截至2023年末，公司存货账面价值3.63亿元，较2022年末的6.7亿元下降明显。在行业尚未全面恢复且竞争加剧的情况下，公司基于谨