中泰证券：石英股份（603688）-景气持续，盈利再创新高

石英股份(603688)投资要点事件：公司发布2023年三季报，报告期内实现收入59.0亿，YoY+378.3%，实现归母净利润42.1亿，YoY+638.3%，实现扣非归母净利41.9亿，YoY+637.2%。其中Q3单季度实现收入、归母净利、扣非净利分别为24.7亿、17.8亿、17.9亿，同比分别+359.5%、531.4%、540.9%，环比分别+11.5%、10.3%、12.3%。高纯石英砂景气持续，盈利再创新高。1）销量：估算23Q3实现外销量约1万吨，环比基本持平。预计公司规划的6万吨高纯石英砂项目有望于23H2投产，并有望在23Q4到24H1陆续释放，带动销量增长加快，进一步提升市场份额。2）价格：估算23Q3均价超20万/吨，根据SMM光伏视界公众号，截至10月27日，高纯石英砂内、中、外层砂报价（含税价）分别为39-44万/吨、19-23万/吨、7-12万/吨，继续保持景气。我们认为高纯石英砂行业在矿源、提纯方面均有较高壁垒，供给端约束强，景气周期有望拉长。3）单位盈利：估算23Q3石英砂吨净利已抬升至约17万。4）产品结构：公司积极推进产品结构优化，预计中内层砂占