湘财证券：2022年宏观经济展望分报告：“双碳”目标下宏观经济的五大趋势

一，经济短期镇痛在所难免 中国从“高速度”发展向“高质量”发展转型要承受一定的代价。据高盛预测，在现有的技术条件下要实现 75%的脱碳转型意味着中国每年要多花 7200 亿美元的成本，而且这个成本曲线还会快速变陡，等到完全脱碳的时候，这个成本更是会提高到每年 1.8 万亿美元。中国今年6.0%以上的经济增速目标定得并不高，看似保守但实则是基于长远考虑。一方面今年的目标是“防风险”重于“稳增长”，另一方面是为了较好衔接明年甚至是未来几年的经济发展目标，同时为经济结构性升级预留空间，而这预留的空间很大程度上是为双碳目标下行业和企业转型可能引发的经济短期下行风险提供缓冲。 明年经济“稳增长”的压力依然很大，同时双碳任务需要持续推进，而低碳化转型是个长期的过程，技术更新、设备迭代、储能发展都需要一定的发展时间和空间，因此各行业和各企业的脱碳尝试或使明年的经济，尤其是制造业进一步承压。但同时我们乐观的相信，在低增长率数字的背后是腾笼换鸟的高质量发展的积淀，此中蕴藏着未来巨大的发展潜能。 第二，行业集中度提高，产业联盟或逐步涌现 未来双碳目标下的产业格局将出现变化，行业集中度会进一步提高。清洁能源