德邦证券：继峰股份：乘用车座椅放量，格拉默整合加速，静待业绩释放

继峰股份(603997) 投资要点 事件：2024年8月14日，公司发布2024年半年度报告。从营收利润端看，2024H1公司实现营业收入110.06亿元，同比+5.47%，实现归母净利润0.53亿元，同比-35.43%，实现扣非后归母净利润0.27亿元，同比-74.31%。单季度来看，Q2公司实现营业收入57.19亿元，同比+7.41%，实现归母净利润0.34亿元，同比+52.02%。从盈利能力上看，2024H1公司毛利率为14.52%，同比+0.31pct；净利率为0.40%，同比-0.43pct。2024Q2毛利率为14.37%，同环比分别为-0.14pct/-0.31pct；净利率为0.54%，同环比分别为+0.14pct/+0.29pct。从费用端看，2024H1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为1.31%/8.90%/2.17%/1.31%，分别同比-0.12pct/+1.26pct/+0.17pct/-0.57pct。 继峰分部收入增长亮眼，格拉默后续盈利性可期。2024H1继峰分部实现营业收入24.84亿元，同比+52.00%，实现归母净利润0.97亿元，同比+14