华安证券：建材行业2022年度投资策略：动能转换，成长进阶

2021年建材板块行情回顾： 2021年全年（截至2021/12/31） 建材板块涨幅为4.46%， 跑赢沪深300指数9.66个百分点， 在28个申万一级行业中位列第14， 细分板块中耐火材料（+ 52.84% ） 、 玻璃（+24.97%） 、 玻纤（+16.62%） 涨幅靠前。 水泥：供需维持弱态平衡， 盈利中枢有望上移。 关注区域分化和独立行情， 2022年水泥市场区域分化进一步加大， 2021年9月起水泥价格上涨以华东、 中南地区涨幅更大， 行业景气度相对西北、 东北等地区已较为明显。 从投资角度建议优先关注集中度高、需求旺盛、 供需格局较好的华东、 华南地区龙头。 玻璃：浮法供需紧平衡， 深加工提振需求。 2021年浮法玻璃景气度前高后低， 2021年上半年玻璃行业景气度维持2020年较高的景气度； 2021年9月起， 受下游房地产市场影响， 市场情绪悲观， 浮法玻璃价格持续下跌并于2021年12月企稳。 我们认为， 2022年在竣工端韧性刚需的支撑下， 浮法玻璃价格低位开年将成为市场回暖的重要催化剂。 玻纤：高景气延续， 成长性加速兑现。 2020Q3起玻纤行业景气进入上