国盛证券：半导体：2022景气延续，重点关注平台扩张

半导体景气周期延续，看 2022 年行业将实现第三年连续增长。 受汽车、服务器、物联网、 5G 等数字经济智能应用驱动，半导体市场自2019 年开启的超级景气周期有望持续三年。下游应用方面，边缘侧计算为崛起新星，数据中心、汽车将以较高增速引领行业增长。 平台扩张为王，通过详细梳理美股三大巨头公司英伟达、 TI、博通的成长路径，探寻 A 股半导体公司做大做强之路。 此前持续强调，科技企业的本质在于创新，过去五年来我们着重研究科技企业依靠科技红利实现扩张成长。对于有效研发投入及有效研发产值的研究，能有效前瞻性判断企业成长方向、速度、空间。 截至目前，中国大陆已经有以韦尔股份、兆易创新、卓胜微、紫光国微等为代表的一批公司市值超过 1000 亿，以澜起科技、圣邦股份、思瑞浦等为代表的一批公司市值超过 500 亿，此外还有相当一批公司市值居于 300-500 亿。 2021 年受益于行业景气周期，“缺货涨价”类公司涨幅相对更高，下一阶段我们认为半导体设计的投资重点将从价格因素转向企业自身的平台型扩张，看好平台型龙头崛起！ 随着成熟制程持续扩张、自主化持续提升，设备与材料仍将是 2022 年强主线