国金证券：电力设备与新能源行业研究：前瞻Q3量增利分化，价格博弈下订单向头部集中

子行业周度核心观点：光伏&储能：Q3预告陆续发布，Q3出货量环比维持普遍增长，Q4将延续环增，盈利能力方面，在环节之间与同环节企业之间呈现分化，有技术变化的环节及头部企业α有望持续展现；节后第一周产业链博弈加剧，中游库存压力致显著降价，组件端订单进一步向头部企业集中；供给侧边际改善及订单快速向头部企业集中的趋势有望驱动板块情绪及行情筑底回升。氢能与燃料电池：中能建采购125套制氢设备，国央企入局加速氢能产业发展，招标迎规模落地，相关制氢和配套设备率先受益；《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》印发，氢能源飞机关键技术完成可行性验证，有望打开氢气需求端及燃料电池使用场景，氢能下游应用拓展加速；嘉兴市拟放宽燃料电池车购置补贴标准，补贴力度变相加强。风电：海风核准加速，预计将推动海风招标规模提升；8月陆风排产显著加速。下游需求持稳复苏，7月新增装机3.3GW，同增67%，维持全年70GW预测（其中海风约8GW），同时预计24/25年风电新增装机85/100GW（其中海风12/18GW）；下半年风电板块重点看好：1）受益“小抢装”的零部件龙头；2）深海锚链、液压变桨等技术变化方向；