中邮证券：荣盛石化（002493）-Q2扭亏，看好复苏下业绩再修复预期

荣盛石化(002493)Q2实现扭亏。公司发布2023年半年报，23H1实现营业收入1545亿元，同比增加4.67%；实现归母净利润-11.3亿元，同比增加-120.99%。其中二季度单季，实现营业收入848亿元，同比增加7.31%；实现归母净利润3.41亿元，同比增加-84.84%，环比Q1实现扭亏。油价高位回落后企稳，叠加产品价差修复，公司业绩开始改善。2023年上半年浙石化实现营业收入1208亿元，净利润-17.5亿元，主要因为原油价格波动对公司业绩影响较大，根据wind,22Q3/22Q4/23Q1/23Q2英国原油布伦特现货平均价分别为101/89/81/78美元/桶，伴随着原油价格中枢的回落、原料的采购频次增加，以及产品行业库存的回落，公司本期存货452.37亿元，较上期606.90亿元明显回落，存货跌价损失0.65亿元，较22年年报期末数2.8亿元明显收窄。此外，根据百川盈孚，公司部分产品，如汽油、PX的行业利润，23Q1/23Q2分别为715/864、133/1009元/吨，吨利呈现修复态势，预计伴随国内进一步复苏，盈利能力仍有进一步修复空间。依托现有平台，深加工逐步推