财信证券：风电设备行业定期策略：双碳加速风电成长，关注格局及盈利能力变化

双碳背景下，风电行业迎来长期成长： 随着全社会对清洁能源的认识加深，风电在中国发展所面临的政策问题、技术等经济问题、土地等资源问题都将逐步得到解决；和光伏的发展类似，在电网消纳和自然资源的约束下，风电作为已经实现平价的新能源，从需求和经济性考量，在十四五期间将迎来长期成长。 平价背景下，风电行业竞争力快速提升： 政策及平价刺激下，一方面风机价格大幅下降，另一方面风机大型化等新技术快速升级。短期来看，国内风电项目的收益率得到保障，行业需求快速回暖；长期来看，这也必将带来整个风电产业链全球竞争力的提升， 中国的风机制造业未来将会像光伏一样成为全球市场的主导力量。 行业变革下， 整机引领技术降本： 行业平价及竞争压力下， 整机技术迭代及降本速度大超预期：短期来看，行业需求快速回暖，但整机仍直面较大的降本压力； 长期来看， 考虑到风电行业对产品质量的超高度重视，品牌、技术、质量和服务等非价格因素的权重将越来越高，一方面整机的长期盈利能力也有望不断提升， 另一方面关注行业变革中整机格局可能发生的变化。 零部件盈利将底部回升，关注技术变化及产能升级： 短期来看， 随着供需关系的改善和年底新一轮议价