首创证券：爱柯迪（600933）-公司简评报告：新能源业务占比提升，海外业绩加速释放

爱柯迪(600933)公司发布2023年半年度业绩：23H1实现营收26.44亿元，同比增长44.19%;实现归母净利润3.96亿元，同比增长85.72%;实现扣非归母净利润3.90亿元，同比增长109.59%。23H1业绩表现亮眼，产品结构优化。23Q2实现营收13.87亿元，同比增长49.04%，实现归母净利润2.26亿元，同比76.59%；实现扣非归母净利润2.37亿元，同比92.26%。公司受益于规模效应和全球化布局，产品结构优化，新能源产品占比提升。23H1公司新增订单新能源占比超90%，其中三电系统占比约40%，车身结构件占比超过30%。毛利率同比提升，环比小幅下降。23Q2毛利率达28.53%，同比+1.76pct，环比-1.12pct。23Q2净利率达16.90%，同比+2.43pct，环比+2.91pct。公司毛利率23Q2环比小幅下降主要为产品结构发生变化与墨西哥、慈城工厂爬坡影响。产品单价提升，新能源业务发力。23H1公司新获或新增开发博世（Bosch）、大陆（Continental）、纬湃（Vitesco）、电产（Nidec）、李尔（Lear）、采埃孚（ZF）、