浙商证券：福莱特更新报告：需求景气+新增产能驱动收入高增，盈利能力边际改善

福莱特(601865)投资要点光伏需求旺盛+新增产能释放，公司营收高速增长2023H1公司实现营业收入96.78亿元，同比增长32.50%；归母净利润10.85亿元，同比增长8.19%；实现毛利率19.12%，净利率11.21%。2023Q2，公司实现营收43.13亿元，同比增长13.64%，环比下降19.60%；归母净利润5.73亿元，同比增长1.31%，环比增长12.12%，实现毛利率19.93%，环比上涨1.46pcts，实现净利率13.31%，环比上升3.78pcts。公司业绩高速增长主要系硅料价格回落，产业链价格中枢下移驱动终端需求加速释放，公司玻璃新增产能释放及行业需求增长导致销量增长。光伏玻璃销售量快速增长，盈利能力逐步改善2023H1，受光伏装机需求高速增长拉动，公司光伏玻璃实现高速增长，为主要收入来源，2023H1公司实现营业收入87.88亿元，同比增长35.87%，实现毛利率20.02%，新增产能释放和光伏行业需求增长驱动公司收入高增。利润方面，2023Q1，由于光伏玻璃的各项成本均处于高位运行，公司整体的盈利水平有所压缩；随着主要原材料及燃料端价格适度回落，202