国信证券：中国海油（600938）-油气净产量再创新高，上半年归母净利润同比增长25.1%

中国海油(600938) 核心观点 公司上半年归母净利润同比增长25.1%，业绩符合预期。公司2024年上半年实现营业收入2267.7亿元（同比+18.1%），归母净利润797.3亿元（同比+25.1%），扣非归母净利润为792.0亿元（同比+27.1%），经营性净现金流1185.5亿元（同比+19.0%），自由现金流554.3亿元（同比+28.6%）。公司2024年第二季度实现营业收入1153.0亿元（同比+22.2%，环比+3.4%），归母净利润400.1亿元（同比+26.4%，环比+0.7%），扣非归母净利润为397.2亿元（同比+28.7%，环比+0.6%），业绩符合预期。 公司油气净产量再创新高，油价上涨增强盈利能力，桶油成本持续优化。公司2024年上半年油气销售收入为1851.1亿元（同比+22.0%），油气净产量达到362.6百万桶油当量（同比+9.3%），其中国内净产量247.6百万桶油当量（同比+7.1%），海外净产量114.9百万桶油当量（同比+14.2%），主要得益于圭亚那Payara项目投产的产量贡献。公司2024年上半年石油、天然气产量分别同比增长8.8%和1