亿翰智库：12月房地产行业月报（第42期）：2021年前高后低，行业新格局初现端倪

行业政策：多城发放定向购房补贴，预售资金监管持续强化 12月，行业政策主要涉及供给端调控、需求端调控、以及住房保障等。供给端调控方面，一方面优质企业收并购融资得到支持，未来或可期待金融管理部门对企业收并购的进一步放松，另一方面预售资金监管持续强化，严防“烂尾”风险仍是地方政府的核心诉求，预计监管从严态势短期内难以改变；需求端调控方面，一些低能级城市开始发放定向购房补贴，意在提振区域市场，但作用应该有限，为推进市场平稳发展，预计2022年需求端利好政策或可持续；住房保障方面，主要聚焦共有产权房、公租房相关规定的优化和完善等，2021年以保障性租赁住房为核心，住房保障政策层出不穷，为“十四五”加快推进住房保障工作奠定良好开局。 住宅市场：前高后低，12月成交同比降至-26.4% 2021年12月，亿翰智库监测的40城商品住宅销售面积2067.7万平米，同比下降26.4%，环比上升13.2%。 我们认为，由于市场供应仍然充足，2021年住宅市场前热后冷的核心原因可能在于需求端，即居民购房需求或主动或被动收缩，导致了下半年成交同比下降。分能级城市来看，我们认为，信贷环境的变化以及房地产税推进导