开源证券：老百姓（603883）-公司信息更新报告：收入、利润稳健增长，“聚焦+下沉”加速拓展

老百姓(603883)收入、利润稳健增长，维持“买入”评级公司发布2023年中报：2023H1实现营收108.11亿元（+20.24%）；归母净利润5.13亿元（+12.43%）；扣非净利润4.91亿元（+16.79%）。分季度看，2023Q1/Q2分别实现营收54.41亿元（+31.39%）、53.70亿元（+10.72%）；归母净利润2.91亿元（+20.49%）、2.22亿元（+3.36%）；扣非净利润2.81亿元（+30.81%）、2.09亿元（+2.57%）。老百姓门店扩张进展顺利，整合能力强，成长空间大，我们上调2023-2024年并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为9.24（原9.20）、11.10（原10.97）、13.34亿元，EPS分别为1.58、1.90、2.28元/股，当前股价对应P/E分别为16.2、13.5、11.3倍，维持“买入”评级。“自建、并购、加盟、联盟”四驾马车并驾齐驱，“聚焦+下沉”加速拓展公司采取“自建、并购、加盟、联盟”四驾马车并驾齐驱的方式，精细化深耕下沉市场，推动公司以内生发展和外延扩展双轮驱动快速拓展。截至