民生证券：数字人民币动态报告：一季度数字人民币的确定性机会

冬奥会或将成为数字人民币推进里程碑。距离冬奥会开幕还剩28天，数字人民币作为冬奥会最亮眼的科技名片之一，近期相关试点、政策持续落地，为冬奥蓄势。数字人民币APP于22年1月4日上架各大APP商店，将数币最前端打通，而冬奥会作为万众瞩目的试点场景有望成为加速数币推广的里程碑。 数字人民币将为发行和流通环节的参与者带来确定性机会。发行环节的机会主要为银行IT系统建设：从新增需求看，主要有几个领域：1）数字人民币软钱包的研发；2）运营银行与其他银行间的互联互通平台开发；3）数字人民币相关基础设施的运维等。从系统改造需求看，主要包括：1）能够支持数币的全业务系统的改造；2）数字人民币相应的软件外包和定制开发；3）数字人民币系统的测试等。流通环节的机会主要为软硬件生态的构建：数币的推广，需要流通环节中的关键参与者支持，包括与传统支付手段的融合、线上生态（如美团、淘宝等）建设、线下机具铺设、线下广大商户推广等。典型如支付双巨头支付宝与微信；覆盖广大商户的银联商务、拉卡拉、新大陆、新国都；提供硬件产品的广电运通、新大陆、新国都等。 核心参与者：数币与行业拐点共振，布局正当时。数字人民币为行业带来了增