民生证券：通信：元宇宙重大基础设施投资机会在哪里？

引言：元宇宙有望驱动算力提升，市场投资方向逐步从内容侧向基础设施侧关注 根据英特尔高级副总裁RajaKoduri，“元宇宙可能是继万维网和移动之后的下一个主要计算平台，但今天的计算、存储和网络基础设施根本不足以实现这一愿景，目前的计算能力需要再提高1000倍。”元宇宙需要实现虚拟世界对现实世界的高度模拟、高度互通，将成为互联网乃至数字科技的终极形态，其稳定运行依赖于庞大的数据运算及存储。 市场的关注度逐步从内容向基础设施侧转移，叠加板块过去1年进行了充分调整，有望迎来投资良机。 市场硬件侧建议关注中游设备板块（2021年因为芯片等原材料涨价受损严重，2022年伴随价格向下游传导和芯片供应改善有望逐步恢复）。 海外大型互联网厂商的资本开支从今年的平稳走向明年的确定性增长。 借鉴4G5G投资周期，遵循元宇宙从底层到流量再到下游硬件的投资逻辑，建议关注主设备、物联网模组、光模块、激光雷达相关标的。