中国银河：有色金属行业12月行业动态报告：中央经济工作会议定调稳增长，有色金属行业景气度有望边际回升

中央经济会议定调稳增长，央行全面降准，有色金属行业景气度回升。 国内经济动能继续提升， 11 月工业增加值同比增速至 3.80%，12 月 PMI 指数反弹至 50.30，已连续两月重回至枯荣线上。国内中央经济会议定调明年稳增长的政策方针，基建投入适当超前、房地产政策放松以及碳达峰碳中和防止一刀切式限电限产，利好有色金属需求的边际回升。此外， 12 月 6 日国内央行全面降准 0.5 个百分点，在流动性方面支撑了有色金属价格。虽然 12 月美联储议息会议确定 Taper 进程加快且 2022 年可能有三次加息，但美联储主席鲍威尔同时表明美联储加息进程会慎重考虑经济形势而定，在鹰派的预期下亦释放了鸽派信息，使市场的风险偏好有所抬升。 在众多利好的加持下，有色金属行业景气度反弹。 投资建议： 新能源汽车产业链景气火热，三元材料以及磷酸铁锂等下游产品需求旺盛，下游厂家询单积极，且厂家在年底为春节的备货补库短期内放大对锂盐的需求。供给端澳洲锂精矿持续紧缺，国内盐湖提锂进入冬季后产量下滑，江西、四川等地锂盐大厂在年底的关停检修，也将阶段性加剧国内锂盐的供应紧张的局面， 12 月国内电池级碳酸锂