中航证券：协鑫能科（002015）-Q3业绩大幅提升，新能源业务快速推进

协鑫能科(002015) 报告摘要 事件:公司发布2024年三季报,2024年前三季度公司实现营收75.52亿元,同比下降12.11%;归母净利润6.06亿元,同比下降34.57%;扣非归母净利润4.62亿元,同比增长60.10%。Q3单季度来看,公司实现收入28.49亿元,同比下降3.96%;归母净利润1.95亿元,同比增长56.14%;扣非归母净利润1.86亿元,同比增长183.74%。 Q3业绩大幅提升,盈利能力显著改善 2024Q3公司实现营收28.49亿元,同比基本持平,环比提升24.46%,归母净利润1.95亿元,同比+56.14%,扣非归母净利润1.86亿元,同比+183.74%,主要原因为:1)煤炭等燃料价格同比下降,存量电厂业绩同比有所提升;2)分布式光伏电站、储能电站等项目持续推进,收入与利润同比大幅提升;3)成本端融资结构调整带来财务费用降低。盈利能力方面,2024Q3毛利率/净利率分别为27.18%/7.67%,分别同比+10.20/+2.71pcts. 优化资产结构,工商业分布式/户用光伏业务持续发力 公司继续深耕热电联供,进一步发展热负荷用户,降本增效保持成