西南证券：温氏股份（300498）-2024年中报点评：业绩扭亏为盈，成长增速加快

温氏股份(300498) 投资要点 业绩总结：公司发布2024年中期报告。公司2024H1实现营收467.58亿元，同比+13.49%，归母净利润13.27亿元，同比扭亏为盈。2024Q2实现营收249.1亿元，同比+17.36%；归母净利润25.63亿元，同比扭亏为盈；扣非后归母净利润为24.1亿元，同比扭亏为盈。 点评：鸡猪共振，业绩扭亏为盈。分业务来看，二季度，公司养猪业务盈利约18亿元，养鸡业务盈利约8亿元。鸡猪共振，养殖景气回升。报告期内，公司销售肉猪（含毛猪和鲜品）1,437.42万头，同比增长21.96%。猪价上升。报告期内公司毛猪销售均价15.32元/公斤，同比上升5.09%。报告期内，公司销售肉鸡5.48亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），同比减少1.04%，毛鸡销售均价13.29元/公斤，同比上升1.51%，肉鸡销售收入156.73亿元，同比下降0.53%。叠加饲料原料价格下降及管理改善，肉猪类毛利率同比增长19.49pp，肉鸡类毛利率同比增长12.36pp。 公司生猪产能稳步发展，养殖成绩持续改善。2023年公司销售肉猪2626万头，同比增长46.65%。截至6月末，公司