首创证券：煤炭开采行业简评报告：供弱需强，旺季煤价有望继续走强

核心观点产能受限需求回升，动力煤价预计继续保持强势。供给方面，受寒潮大降温的影响，主产区部分露天煤矿产能受到限制叠加临近年末设备检修，产量边际收缩。运输方面，国内多个道路出现降雪封路现象，铁路、汽运运力对外运产生一定影响，部分产区出现出货困难，短期内供给小幅下滑。需求方面，受新一轮强冷空气影响，极寒天气纷纷来袭，多地气温大幅下降，供暖驱动的煤炭需求持续攀升。据国家气候中心监测，未来半个月，华北、东北、华东北部、华中北部、西北东部及内蒙古等地气温较同期下降，下一轮冷空气预计将会出现在12月27日，预计电厂的日耗将持续维持高位，终端用煤需求的增加将拉动需求进一步的释放。库存方面，上周受天气影响减弱，港口逐步恢复通航去库速度加快，受前期的封航影响导致库存高位依然存在，预计随着下游需求的放量有望逐步缓减。截至12月21日，大同南郊Q5500弱粘煤坑口价811元/吨，周环比上升1.37%；陕西榆林Q5500烟煤末坑口价848元/吨，周环比上升3.16%；内蒙东胜Q5200原煤坑口价712元/吨，周环比下降0.70%。冬季补库维持刚需，焦煤市场短期震荡偏强。供给方面，12月20日鸡西市坤源煤矿再发