国金证券：食品饮料行业周报：重点公司反馈更新，推荐势能&景气延续标的

白酒板块：在周内地产相关政策催化下，白酒板块顺周期属性驱动情绪有所回暖，次高端小酒反弹幅度居前。此外，市场对五一平稳的白酒动销也形成认知，目前对端午动销的预期也以平稳为主。淡季我们建议持续观察酒企的量价策略，以及背后各子赛道的竞争格局演绎。近期五粮液45°及68°新品正式上市，新品逐步铺设会减轻核心主品普五的压力，目前普五批价稳中有升，持续看好千元价位竞争格局优化的配置思路。 投资建议：持续关注所处子赛道中有不错态势、业绩置信度较高的核心标的，如高端酒（茅五泸）、汾酒等赛道龙头，目前板块整体估值性价比仍较高，对于基本面预期修复的空间仍较充足。此外，建议关注顺周期反转逻辑下弹性次高端等标的配置价值。 贵州茅台业绩说明会要点：1）净利润增速低于营收增速，一是由于部分产品重新核定消费税最低计税基价，税基提高，税金及附加增长；二是由于加大市场推广力度所产生的销售费用增加。2）一季度直销收入增长低于批发收入增长的原因，主要是由于23年11月起，公司上调53度贵州茅台酒出厂价格，上调幅度约为20%，此次价格上调导致一季度批发环节营收增加，对直销未产生影响。 泸州老窖业绩说明会要点：1）销售费用率有