华西证券：安利股份（300218）-Q3订单回暖，9月迎来拐点

安利股份(300218)事件概述2023Q3公司收入/归母净利/扣非归母净利/经营性现金流净额分别为5.57/0.41/0.38/1.12亿元、同比增长7.5%/558.56%/1188.96/-46.7%，符合市场预期。分析判断:Q3订单回暖、单季收入增速转正，9月销量增速创年内新高。Q3收入5.57亿元，同比增长7.5%，主营革产品收入同比增长10.19%，（1）分拆量价来看，革产品销量同比增长12.16%，据此测算，单价同比下降1.8%。公司第三季度9月销量同比增长17.2%，创年内新高。公司前三季度收入为14.31亿元，同比下降4.97%，其中主营革产品销售收入同比下降1.32%，分拆量价来看，销量同比下降2.09%，据此测算，单价同比增长0.8%。（2）分品类来看，A.在功能鞋材品类，公司与彪马、亚瑟士、迪卡侬、安踏、特步、李宁、大东等国内外品牌客户合作良好，内部份额增加；与耐克合作符合市场预期，态势良好，未来动能强劲。B.在沙发家居品类，公司与芝华仕、顾家、爱室丽等品牌深化合作，同时有较多品牌客户正在拓展和积极培育之中，增长可期。C.在汽车内饰品类，公司近年来先后成为丰田、