天风证券：捷昌驱动（603583）-24年一季度业绩转好，布局人形机器人

捷昌驱动(603583) 事件：公司发布2023年年报，全年实现营收30.34亿元，同比增加0.91%；归母净利润2.06亿元，同比减少37.16%。公司发布2024年一季报，实现营收7.09亿元，同比增长32.45%，归母净利润6936.92万元，同比增长420.77%。 点评： 2023年全年业绩承压。全年毛利率得到修复，但净利率仍有所降低。2023年全年毛利率/净利率分别为29.16%/6.74%，分别同比变化2.28pct/-4.04pct。全年销售/管理/研发/财务费用率分别为5.72%/7.34%/6.86%/-0.01%，同比变化+0.49pct/+0.70pct/-0.61pct/+3.43pct。此外，基于谨慎性原则，公司对2021年度收购LogicEndeavorGroupGmbH100%形成的商誉进行了减值测试，根据测试结果2023年度公司共计提商誉减值准备9,074.94万元。 经营情况逐季度改善。23Q4单季度公司实现营收9.33亿元，同比+6.91%，环比+16.9%，创下公司单季度营收峰值；毛利率32.78%，同比+3.16pct，环比+2.58pct；净