中泰证券：实体经济政策图谱2022年第3期：节前赶工提振生产

2022年1月已经过半，从中观高频数据来看：一方面，终端需求好坏参半，35城地产销量增速降幅有所扩大，而乘联会乘用车批发销量增速回落，但零售销量增速有所上行；另一方面，工业生产持续改善，钢企钢材产量增速降幅有所收窄，电厂发电耗煤增速同步上行，汽车、化工和钢铁等主要行业开工率也是涨多跌少。 开年以来，工业生产呈现好转态势，一方面，开工情况普遍回暖，如钢材产量增速持续走高，剔除春节效应后的发电耗煤同比增速也有所上行，主要行业开工率涨多跌少；另一方面，工业品价格也出现触底反弹，钢铁、有色和化工等产品价格同比增速有所回升。春节假期来临前，企业赶工意愿偏强，对生产形成一定的提振，但节后能否持续尚有待观察。据交通运输部的披露，预计2022年春运全国发送旅客11.8亿人次，相比于2021年同期增长35.6%，“就地过年”人口比例的下降或将影响节后复工节奏，而国内本土疫情仍在蔓延，也可能会给节后春运人口回流带来干扰。