国金证券：科思股份（300856）-2Q24淡季偏淡下经营稳健，品类持续开拓、防晒剂全球龙头地位稳固

科思股份(300856) 业绩简评 公司8月16日公告2Q24收入6.93亿元、环比-2.7%（系客户消化库存影响+Q2淡季传统防晒剂出货量较Q1下降）/同比+15%（增速放缓系下游部分客户消化前期库存+欧洲阴雨天气偏多影响防晒产品终端需求）；扣非归母净利润1.97亿元、环比-3.6%（基本持平、符合预期）/同比+5.2%（低于收入增速主要为去年底新增安庆产能仍处爬坡影响当期毛利率+可转债利息费用增加、汇兑收益减少）；归母净利润2.02亿元、环比-8.2%（降幅大于扣非净利主要为Q2政府补助环比减少+所得税费用增加）/同比+6%。中期分红每股现金红利0.6元、现金分红比例48%。 经营分析 安庆工厂爬坡前期拖累毛利率表现、可转债利息+汇兑收益+安庆工厂所得税税率较高影响表观利润。2Q24毛利率47.86%、环比持平，同比-1.81%、主要系安庆工厂产能爬坡前期固定成本较高；费用控制良好，销售/管理/研发费用率同比-0.01/-0.59/-0.02PCT；可转债利息增加+汇兑收益减少致财务费用率同比+2.59PCT（财务费用同比增加1527万元），安庆工厂因暂未获批高新技术企业（适用25