国海证券：消费税系列研究一：消费税扩围研究：历史、比较及推演

投资要点： 历史上我国消费税共经历了四轮范围上的调整及扩张。 具体来看，四轮调整分别是 2006 年基于职能定位视角的调整，扩大了石油制品的征税范围，同时将一次性木制筷子、实木地板、游艇、高尔夫球及球具、高档手表纳入消费税征收范围； 2015 年在寓禁于征下的调整， 将电池、涂料列入征收范围； 2016 年将超豪华小汽车纳入征收范围； 2021 年再次扩大成品油税目，对混合芳烃、轻循环油和稀释沥青三种成品油征收消费税。整体来看， 2015 年后消费税范围上的调整力度明显减弱，仅对个别税目进行微调。 从四轮消费税调整的历史沿革来看， 2006 年及 2015 年两轮消费税政策具体落地前，相关部门已多次发出调整信号，但 2015 年后的两次消费税范围微调，高层并未进行过多提示。 从四轮消费税范围调整的影响来看，基于调节收入分配下的消费税范围扩张，如对高档手表、超豪华小汽车征税等，并未对市场产生显著影响，主要原因在于奢侈品对应的消费圈层具有较高消费水平，对价格变化的敏感程度低。基于保护环境下的消费税范围调整，如调整成品油消费税征收范围、以及对电池涂料行业加征消费税，均明显推高了相关企业的资金