光大证券：电子行业2022年投资策略：旭日东升，振芯铸魂

旭日东升，振芯铸魂：G2时代下的国产替代和智能创新。中美G2的大国博弈下，展望未来，我们认为国产替代和创新浪潮将是未来科技行业的核心主轴。（1）国产替代：随着美国对于华为、中兴、中芯国际等中国企业的持续打压，以华为为首的中国科技企业正在逐步在零部件供应链、半导体供应链、操作系统等方面推进国产替代。（2）智能创新：未来5G时代是万物智能的时代，5G+AICDE（AI、IoT、Cloud、Data、Edge）将激发产业级互联网海量的应用空间，VRAR和智能汽车趋势渐起。 半导体：国产化浪潮经久不衰，持续关注高景气细分赛道。（1）设备材料：在华为和中芯国际被制裁的背景下，半导体设备和材料国产化成为迫切需求，在巨大的市场需求、国家政策的扶持和大量的研发投入下，国内设备材料企业的市场份额将不断提升，国产替代浪潮将经久不衰。（2）AIoT：鸿蒙加速背景下，物联网终端需求不断上涨，联网终端数量不断攀升，作为物联网终端的大脑“SOC”环节显著受益。（3）IGBT：受益清洁能源的大幅推广，新能源汽车销量和光伏发电功率不断提升，IGBT作为以上两个领域的核心芯片，具有长期成长性，短期来看，21年IGBT仅