中银证券：宏观深度报告：RCEP落地，能否对我国外贸短期韧性形成支撑？

立足我国商品贸易结构， RCEP 落地短期对我国重要商品的进出口贸易提振较有限， 机电产品、周期品的出口增量市场或在日本。 报告采用自上而下的研究方式，细致拆分我国外贸商品结构，并与已有贸易协定和 RCEP 承诺清单进行对比分析，相对明确的得出 RCEP 落地对我国主要贸易产品的短期影响。 从战略意义看，相比于出口， RCEP 缔约对我国进口贸易的重要性或更加值得研究。 RCEP 缔约国是我国机电、矿产品的重要供货源，单项产品进口额在总量中占比分别达 44.97%和 30.98%，一方面，自贸协定获得突破的日韩是我国机电产品的重要供应商， 在机电产品进口中占比合计超25%，我国对相关产品的进口关税变动更加值得关注。另一方面，我国矿产品的对外依赖较强， RCEP 缔约国中澳大利亚、马来西亚及印度尼西亚均是我国矿产品的重要进口市场， RCEP 落地对我国能源及原材料产品的保供意义深远。 机电产品：短期进出口提振应较有限，关注日本出口增量市场。 进口方面，由于此前我国与日、韩贸易自由化程度较低，我国对日、韩的 RCEP 承诺清单偏向于“循序渐进”， RCEP 落地对机电产品进口的短期提振或较