国金证券：劲仔食品（003000）-淡季经营稳健，净利率持续改善

劲仔食品(003000) 业绩简评 7月10日公司发布半年度业绩预告，24H1预计实现归母净利润1.33-1.50亿元，同比+60.00-80.00%；实现扣非归母净利润1.12-1.29亿元，同比+56.04-79.17%。 单Q2预计实现归母净利润0.59-0.76亿元，同比+35.25-73.10%；实现扣非归母净利润0.54-0.70亿元，同比+37.96-80.61%，业绩中枢略超预期。 经营分析 综合Q2利润表现，预计Q2收入仍能维持较高的增长。分渠道来看，1）线下仍为拉动增长基本盘，公司精耕传统流通渠道，提高网点铺货率；加强零食专营渠道合作，丰富品类及SKU。2）为确保渠道结构高质量发展，综合净利率维度考量，线上增长仍有压力。H2预计上新鹌鹑蛋品类、探索组合装销售形式、持续打造品牌势能，有望恢复双位数增长。 分产品来看，在稳固大单品扩张的基础上，公司继续推动品牌升级、加快推新节奏。1）公司持续推新深海鳀鱼、“周鲜鲜”短保豆干、溏心鹌鹑蛋等差异化产品，树立健康零食赛道特色。2）并在Q2冠名综艺《种地吧》、《魔方新世界》，持续提升品牌影响力，加大年轻消费者互动触达。 在去年同