华福证券：交通运输行业周报：中国计划新一轮战略石油储备，支撑油轮长航线需求回暖

投资要点： 航运板块：本周原油轮延续下行趋势，成品油轮供需失衡运价回调，干散需求承压，外贸集运欧美航线走势分化，内贸集运止跌回升。1）原油轮市场，7月中东货盘受沙特阿拉伯炎热夏天、本地发电厂燃料需求大幅上升的影响，原油出口大幅下降，叠加炼厂利润收窄、大西洋货盘也有所下滑，原油轮市场供需失衡，运价持续回调。根据Vortexa报道，中国近期已计划进行新一轮战略石油储备，目标是到2025年3月前补充800万吨（5850万桶）原油，预计每日增加22万桶的额外原油需求。同时6月OPEC+部长级会议虽决定维持220万桶/日的“自愿减产”计划至9月，但2024年10月至2025年9月期间，8个OPEC+关键成员国可逐步退出自愿减产计划。Q4传统旺季，预计对VLCC长航线需求形成有力支撑，叠加船队老龄化导致合规市场有效运力收紧，旺季运价可期，关注后续货盘节奏。2）成品油轮市场，中东湾地区MR货盘稳定，但英国到欧洲大陆及美湾MR油轮需求转弱。3）干散货运市场，周初受铁矿石货盘减少及FFA远期合约价格下行影响，海岬型船领跌，临近周末煤炭货盘有所改善，运价企稳回升。4）外贸集运市场，短期看，美线抢运潮结束，