信达证券：福瑞达（600223）-2023中报点评：23H1化妆品板块同比增长9.2%，关注销售费用投放效率

福瑞达(600223)公司公告：23H1公司实现营业收入24.73亿元/yoy-48.85%，归母净利润1.90亿元/+0.65%，扣非归母净利润0.63亿元/-66.78%。其中23Q2营业收入12.01亿元/yoy-64.18%，归母净利润0.61亿元/yoy-50.30%，扣非归母净利润0.48亿元/yoy-62.17%。23H1公司营收&归母净利润大幅下滑主要系房地产业务剥离影响所致。线上渠道拓展&深耕原料研发，23H1化妆品业务保持增长。23H1化妆品收入11.06亿元/yoy+9.20%，23Q2化妆品收入6.33亿元/yoy+6.75%。公司坚持“4+N”品牌发展战略，颐莲品牌23H1收入3.92亿元/+1.0%，23Q2收入2.21亿元/-2.2%；瑷尔博士品牌23H1收入5.98亿元/+13.9%，23Q2收入3.55亿元/+18.3%；其他品牌23H1收入1.16亿元/+17.2%，23Q2收入0.57亿元/-14.9%。具体来看，颐莲持续推行大单品战略，喷雾2.0、嘭嘭霜实现大幅增长；瑷尔博士围绕益生菌系列、褐藻系列两大品线，形成了益生菌面膜2.0、熬夜水乳等爆款