中银证券：纺织服装行业点评：十二月服装零售出现波动，体育行业增长可期

在局部疫情和外部消费环境不振的双重影响下，12月服装零售出现波动，1月随春节销售旺季到来有望改善。其中体育行业四季度销售收入稳健，呈现逆势增长态势，仍然看好体育行业未来高业绩增长。 十二月零售服装销售波动，一月随春节旺季到来有望改善。12月份社会消费品零售总额41269亿元，同比增长1.7%，增长稳健。其中，12月服装零售同比下降2.3%，较2019年同期下降0.20%，呈现波动态势。12月由于全国多省份出现疫情波动，同时对供给端生产和需求端消费产生影响，叠加外部消费环境影响，纺织服装零售情况有所波动。未来随着春节促销活动的进一步推进以及消费者筹备年货需求持续旺盛，一月纺织服装零售情况有望回暖。 安踏体育特步国际业绩逆势提升，彰显体育龙头竞争力。本周安踏国际和特步体育发布业绩预喜以及运营公告，特步国际预计2021Q4线上线下全渠道零售销售增速达20%-25%，2021全年零售销售增速超过30%；安踏体育2021Q4主品牌全渠道零售增速为10~20%中段正增长，Fila品牌Q4录得高单位数正增长，其他品牌为30~35%的正增长。2021全年营收增长超过35%，净利润增长超45%。在第四季