天风证券：公用事业：2021年四季度公用事业持仓分析

本周专题 基金2021年四季报已陆续披露完毕，本周我们基于Wind开放及封闭式分类基金中的普通股票及偏股混合型基金，对公用环保行业2021Q4基金重仓持仓情况进行统计分析。 核心观点 横纵对比：重仓比例回升，低配比例3% 2021Q4公用事业板块基金重仓持股市值227亿，重仓比例为0.82%。横向比较，除港股外，公用事业板块重仓比例在申万一级行业中排名21，相较2021Q3上升1名。纵向来看，板块重仓比例自2021年第二季度持续抬升，第四季度重仓比例环比上升0.17个百分点至0.82%，行业维持3%左右的低配比例。 子板块分析：电力、燃气重仓比例有所提升 电力、环保、燃气及水务2021Q4基金重仓持仓比例分别为0.64%、0.13%、0.04%及0.01%。反映到公用事业板块持仓内部结构来看，电力板块为占比最高板块，权重在2020Q4-2021Q3持续抬升，2021Q4保持相对稳定。2021Q4电力、环保占比分别为78%及18%，燃气、水务板块持仓较低。从低配情况来看，电力低配比例环比下降0.42个百分点至2.25%，环保低配比例环比下降0.02个百分点至0.39%。从电力细分板块来看