财信证券：传媒行业月度报告：春节档表现不及去年，关注业绩边际改善个股

市场回顾：2022年1月，传媒指数下跌14.4%，跑输WIND全A指数4.94pct，涨跌幅位列申万28个子行业中第26名；子版块普跌，电视广播、影视院线、营销、出版、游戏和数字媒体的市值涨跌幅分别为-6.37%、-8.79%、-11.57%、-14.37%、-16.7%和-30.78%。 估值方面：截至2022年1月底，传媒(申万)板块PE(TTM，中值)为32.19倍（前值36.28倍），位于2010年以来的后9.66%分位。 行业跟踪：1）电影：高票价、低人次，春节档表现不及预期。受局部疫情及缺乏真正爆款等影响，今年春节档总票房60.36亿元（含服务费），较2021年同档期下滑22.84%，居历史第二位；观影人次和上座率较2021年同档期分别下滑28.8%和14.6pct；平均票价较2021年同档期上涨7.98%。2）游戏：中国手游出海成绩持续亮眼。根据SensorTower，2021年出海收入top30的中国手游产品在AppStore和GooglePlay的总收入达115亿美元，同比增长24%；共42款手游出海收入超过1亿美元，同比多增5款。3）元宇宙：韩国公布《元宇宙新产业领